九一果冻制片厂

“专精特新”概念在2011年首度明确，致力于中小公司“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展。2018年以来，“专精特新”政策力度持续加码，聚焦制造业补短板。目前我国已构建专精特新“百十万千”梯度培育体系，其中工信部认定的“小巨人”与“单项冠军”或是政策支持重点。

“专精特新”政策力度空前，资金奖励是最主要的支持手段。“专精特新”中小公司的支持政策正不断加强，在中央与地方层级均有所发力。综合来看，支持政策主要体现在资金奖励、税收优惠、融资服务、人才招聘、产业链对接等方面，而其中资金支持是最广泛也最有效的政策手段。一方面，目前中央及地方层面均对“专精特新”公司给予了充足资金支持，且国家、省、市、区级补贴金额可以相互迭加，整体补贴力度相当可观。另一方面，部分省市资金补贴制度设计体现了分阶段支持、陪伴公司成长的政策思路。

专精特新公司深耕硬科技领域，高研发投入与高成长性是其代名词。目前，工信部已分叁批次认定国家级专精特新“小巨人”公司4762家，主要集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等中高端产业领域，并呈现出“56789”的特点：超五成研发投入在1000万元以上，超六成属于工业“四基”领域，超七成深耕行业10年以上，超八成居本省份细分市场首位，超九成集中在制造业领域，并至少为一家知名公司做配套。目前“小巨人”们已成为制造强国建设的重要支撑力量。

“专精特新”引导资本向硬科技转向，“小巨人”有望助力实现共同富裕。一方面，反垄断与防止资本无序扩张初见成效，未来将更加注重与保障创新精神和公司家精神的平衡。预计政策将引导资本向硬科技转向，“专精特新”可被视为政策鼓励的投资方向，能够承担科技创新重任的公司有望脱颖而出。另一方面，专精特新“小巨人”公司区域分布广泛且均衡，“小巨人”的高质量发展助力当地实现共同富裕。

硬科技突破是中华民族伟大复兴的必然要求，未来众多专精特新“小巨人”中必将走出相关行业的全球“领军者”。为了实现中华民族伟大复兴，科技自立自强是必然的战略支撑。而在当前市场化经济阶段下，中小公司有能力接棒承担硬科技突破的重任。支持中小公司发展的政策“组合拳”不断出台，国家对于“专精特新”公司的培育已经上升到前所未有的高度。我们相信，必然会有部分佼佼者从国内领先的专精特新“小巨人”公司，到国际领先的制造业“单项冠军”，最终成长为具有全球竞争力的领航公司。

大浪淘沙，“小巨人”公司后续或逐步分化，投资仍需仔细甄别。从集成电路到新能源车，从5骋到碳中和，产业政策的支持往往会在短期内提振行业估值水平。但“小巨人”仍留有其中小公司特质：一方面，专精特新公司规模小、经营业务单一，抗击风险能力较弱。另一方面，大部分专精特新公司处于硬科技前沿领域，市场认可度仍然不足，整体盈利能力相对受限。目前专精特新“小巨人”公司间研发投入、营业收入与净利润增速均出现明显差距。后续础股上市专精特新“小巨人”公司的估值水平或持续分化，投资仍需要精细化选择。